山石网科：网安领军企业亮相 科创板 高强度研发进入收获期上海搬家公司(2)
2014年公司开始着手云计算安闲 ，主要业务是基于私有云用户和公有云租户需要开发的微隔离与可视化、虚拟化防火墙产品 及处事 。2015年公司正式发布虚拟化下一代防火墙“山石云界”和微隔离与可视化产品 “山石云格”，成为国内首批云市场的防火墙类安闲 产品 ，填补了云环境下南北向和东西向整体安闲 防护处理方案的空白。
目前，公司“山石云界”已在阿里云、腾讯云、Azure、AWS、华为云、安然云等主流公有云市场上线，并取得较高放置 量排名。与此同时，“山石云格”在金融、教育科研、医疗卫生、政府、能源、互联网等重要行业的私有云环境中均有放置 。“山石云景”2018年4月获得“Cyber Defense Magazine”公布 的“下一代云计算安闲 处事 奖”。
公司云安闲 业务营业收入占比从2016年度的1.20%提升至2018年度的4.27%，增长迅速。云安闲 产品 毛利率高达95%以上，高于界限安闲 产品 毛利率20个百分点左右 ，该业务营收的快速提升，为公司盈利手段持续改善奠定了良好基础。
2。优质客户群体广泛，盈利手段显著提升
成立十余年来，山石网科已累计为跨越 17,000家客户提供安闲 防护处事 。公司主要面向政府、金融、电信运营商、互联网、教育、医疗卫生等行业，金融、政府、互联网企业是公司主要客户群体，2018年三者营业收入占比分袂 为25.50%、16.72%、9.32%。
具体来看，公司客户包孕财务 部、商务部、外交部、公安部等政府部门；中国人民银行、4大国有银行、12家股份制商业银行、133家城商行；沪深两大证券交易所、35家保险公司、50余家证券公司等金融单位；北京大学、清华大学、中国科技大学等高校。此外，公司已成为腾讯、阿里、美团、京东等知名互联网企业的网络安闲 供应商。
销售模式上，公司采纳 渠道代理为主、直销为辅的销售模式。2016年-2019年一季度，公司向前五大客户销售收入占比分袂 为79.71%、76.79%、84.47%和74.83%，佳电、神州数码连续三年入选公司前五大客户，其中佳电始终为公司第一大渠道代理商，销售收入分袂 为1.22亿元、2.15亿元、2.59亿元和0.20亿元，占比分袂 为38.41%、46.92%、46.54%和27.83%。
广泛优质的客户群体为公司发展打下了良好的基础，借助于公司产品 线的丰富及处事 手段的提升，公司盈利手段快速提升，进入发展快车道。
2016年-2019年上半年，公司营业总收入分袂 为3.27亿元、4.63亿元、5.62亿元、2.28亿元，其中主营业务收入平均占比98%以上；实现归母净利润分袂 为118.50万元、6005.22万元、6891.17万元、-1695.90万元。2019年上半年公司亏损主要是由行业季节性导致。
2017年公司产品 进入收获期，营业收入、归母净利润大幅增长，各项财务 指标全面改善。2016-2018年，公司销售毛利率分袂 为75.14%、77.53%、76.30%，高于行业平均毛利率五个百分点左右 。同期公司期间费用率大幅下降，分袂 为81.68%、70.01%、67.25%，带动公司销售净利率、净资产收益率显著提升，销售净利率由2016年的0.36%提升至2018年的12.26%，加权平均净资产收益率由2016年0.58%提升至2018年30.67%。
3。聚焦网络安闲 技术，研发夯实核心竞争力
网络安闲 是技术密集型行业，持续高强度的研发投入是公司连结核心竞争力的重要本事。2016年-2019年一季度，公司研发支出分袂 为1.21亿元、1.42亿元、1.56亿元和0.41亿元，占营业收入的比重分袂 为37.07%、30.56%、27.83%、55.90%。
从已上市的28家科创板企业来看，2016年-2018年，研发支出占比平均值分袂 为15.37%、11.47%、11.19%，山石网科研发投入强度远高于科创板平均水平，且公司研发支出全部费用化。